欢迎来到开心五月天网,我们因为缘分而相聚。请记住我们的网址:how-guide.com。开心五月天网提供更多更好看的东东都在这里

黑皇资产周策略〔2016.7.31-8.5〕

一、一周期货行情回顾:

股指震荡下跌(IC-2.7%,IF-0.4%,IH+0.3%);国债震荡(五债+0.1%,十债+0.1%);有色分化(铝+1.5%,镍+0.1%,锌-0.6%,铜-1.1%);贵金属上涨(黄金+1.4%,白银+3.4%);化工分化(橡胶-4.1%,TA-2.3%,PP+0.5%,L+1.6%,MA+2.2%);黑色上涨(焦煤+5%,动力煤+5.1%,热卷+5.6%,螺纹+5.8%,焦炭+8.1%,铁矿+9.5%);玻璃震荡上涨(+2.4%);豆类震荡上涨(豆粕+1.4%,菜粕+2.8%);油脂类分化(菜油-2.6%,豆油-0.8%,棕榈油+2.9%);白糖震荡下跌(-0.5%);棉花震荡下跌(-2.8%)。

上周(7.17-7.23)有色分化、化工和黑色下跌(除了国债基本都是下跌为主),本周(7.24-7.30)有色继续分化、化工开始分化、黑色转为上涨。

二、钢材及原材料价格现货行情:


三、周末主要数据和事件:

1、宏观。证监会紧盯“类借壳”并购,申科股份重组再次泡汤;国研中心主任李伟:落实供给侧结构性改革企业应有所作为;美国得克萨斯州首府奥斯汀发生枪击案。周末宏观数据和事件稳为主。

2、黑色产业。安徽给开发商拿地戴上“紧箍咒”; 中国对俄最大陆路口岸钢材出口飙升;宝钢未来3年计划压减产能920万吨;南京房价飙涨引高层关注,酝酿升级版限贷政策;钢坯周六不变周日涨20元。周末黑色产业数据和事件略好为主。

四、下周交易策略:

1、股指。证监会对借壳炒壳、市场炒作和可能性的资产泡沫监管加强,导致风险偏好迅速下降,股指在技术性压力位开始回调,后期或沦为区间震荡格局,短期宜观望。但后期在各种改革政策逐步落实(比如供应侧和国企改革等)、整体商品价格回暖提升周期股盈利预期、政策面需求侧适当扩大等利好下,后期下跌空间或有限,关注后期可能性的周期股的风格切换和企稳。

2、黑色。供应面产量因为供给侧改革和环保压力加大等因素而稳中略降、需求面政策上存在进一步适度扩大的微调可能、库存仍然在相对低位、市场情绪略有回暖等因素,会导致后期供需面有进一步改善空间,技术面在上周关键支撑位拉起显示稳中略强,因此总体继续逢低做多为主,但需要谨慎的是目前供给侧因为盈利提升存在产量反复可能、需求仍在淡季、库存低位被动增加等不确定因素。

五、下周股指和黑色品种风险提示:

1、股指。制造业PMI意外走软风险、杜德利讲话偏鹰派可能、PCE物价指数好于预期可能、澳洲和英国继续不放水可能、非农和失业率偏好提升加息预期可能、中国进出口坏于预期可能、国外股市存在高位回落风险。技术面再次探底风险。

2、黑色。人民币短期升值过快对商品价格重估风险、供应面因为盈利而产量提升风险、库存再次快速被动增加风险、需求因为房产销售走弱以及房产调控导致后期新开工迅速降温可能、进入8月后备货仍然没有起色可能;技术面再次反复震荡可能。

六、下周需要注意的事情:

1、前面提到过引发黑色上涨的几个利好因素在逐步积累:供应侧改革没有放缓甚至有加强趋势(接二连三的各种政策文件以及相关部门表示不会因为商品价格上涨企业盈利提升而放缓供给侧改革和减少对产量的控制,这消除了商品上涨的最大阻碍)、需求面逐步步入8月(在最淡季的的6-7价格仍然稳中偏强)而提升后期传统“金九银十”需求好转的预期,但在备货方面终端和贸易商并未有效备货,这个需要价格继续上涨使得市场情绪继续回暖,从而强化对供需好转预期而开始增加备货(目前库存增加不确定,是囤货增加?还是供需短期不好导致的被动库存积累)。

2、另外很多在九月或十月交割的品种持仓居高不下,在当前有供给侧改革的黑色部分品种库存较低,一旦后期市场情绪回暖和供需好转,很容易增加市场备货可能,会加剧库存问题和引发市场现货好转,因此不可忽视近月存在可能性的逼仓风险和存在反套的不确定性问题。

3、另外很多交易者非常重视对行情价格涨跌的判断,其实看对和做对相差很远,对交易来说,资金管理(而不是行情判断)、规则的制定(而不是盘面的涨跌)、自身的反思和调节(而不是关注外部市场和舆论)更重要,只需要关注自己、市场和权益曲线即可,其他一切不必在乎。

七、下周主要数据和事件:

周一中国官方制造业PMI、杜德利讲话、欧元区及美国PMI、美国营建支出,周二澳洲基准利率美国PCE物价指数和个人支出,周三美国ADP,周四日本央行会议纪要、英国基准利率、美国失业金和耐用品工厂订单,周五美国非农和失业率,周日中国7月贸易帐

本周宏观主导是周一中国官方制造业PMI、杜德利讲话,周二澳洲基准利率和美国PCE物价指数、周四日本央行会议纪要和英国基准利率、周五美国非农和失业率、周日中国7月贸易帐。